El sesgo de esperanza en el retorno ¿Cómo afecta tu trading?
En el mundo del trading, las emociones son una herramienta o un obstáculo. Uno de los sesgos psicológicos más comunes es el sesgo de esperanza en el retorno
Un fenómeno que lleva a los traders a mantener posiciones perdedoras con la ilusión de que se revertirán a su favor.
Este artículo desglosa las raíces psicológicas de este sesgo, su impacto en las decisiones y estrategias para minimizar su influencia.
¿Qué es el sesgo de esperanza en el retorno?
Este sesgo puede definirse como la inclinación a esperar que el mercado revierta movimientos negativos para evitar realizar pérdidas.
A menudo, los traders creen que mantener una posición eventualmente conducirá a un resultado positivo, ignorando las señales objetivas de que la tendencia podría no revertirse.
Un ejemplo común:
Un trader compra acciones a $100 cada una. Las acciones bajan a $80, y en lugar de aceptar la pérdida y vender, decide mantenerlas, convencido de que volverán a $100.
Esta esperanza lo deja expuesto a pérdidas mayores si el mercado sigue cayendo.
"Muchos traders prefieren esperar que el precio vuelva al nivel al cual compraron, en lugar de aceptar que se equivocaron y asumir la pérdida," esto lo comparto desde mi experiencia. Esta idea refleja perfectamente cómo opera este sesgo en la práctica.
Aversión a las pérdidas, el núcleo del sesgo
El sesgo de esperanza en el retorno tiene su origen en la aversión a las pérdidas, identificada por Daniel Kahneman y Amos Tversky en la teoría de las perspectivas.
Este principio establece que las pérdidas tienen un impacto emocional más fuerte que las ganancias del mismo tamaño.
Ejemplo real
Supón que ganaste $500 en una operación; la satisfacción es significativa, pero perder $500 en una operación similar puede parecer devastador.
Este desequilibrio emocional lleva a decisiones como mantener posiciones en pérdida indefinidamente.
Cómo el sesgo afecta las decisiones de trading
1. Vender en pérdidas demasiado tarde
Muchos traders se resisten a cerrar una posición perdedora porque sienten que al hacerlo estarían "materializando" la pérdida.
Sin embargo, el mercado no perdona. Aferrarse a la esperanza sin fundamentos sólidos a menudo resulta en una erosión gradual del capital.
2. Asumir riesgos excesivos
La necesidad de recuperar lo perdido puede empujar a los traders a buscar operaciones de alto riesgo.
Esto es más común cuando un trader ya ha acumulado pérdidas significativas y busca recuperarse rápidamente, aunque no sea la estrategia más razonable.
3. Vender ganancias demasiado pronto
El miedo a perder ganancias ya obtenidas lleva a cerrar operaciones ganadoras antes de que alcancen su verdadero potencial.
Este comportamiento, aunque menos dañino que mantener pérdidas, impide maximizar beneficios.
Ilustración práctica:
Un trader compra acciones a $50 y las vende a $55 porque teme una reversión, solo para ver cómo las acciones alcanzan $70 días después.
Este tipo de "arrepentimiento del vendedor" es una manifestación del sesgo.