Cómo afecta en el trading el sesgo de cercanía o proximidad
El mundo de las inversiones y el trading exige análisis, estrategia y disciplina. Sin embargo, la psicología del inversor juega un papel crucial
Y en muchos casos, los sesgos cognitivos pueden interferir con la lógica y la objetividad. Uno de los sesgos más comunes es el sesgo de cercanía o proximidad, también conocido como home bias en inglés.
Este sesgo lleva a los traders e inversores a preferir activos con los que están más familiarizados, ya sea por su cercanía geográfica, cultural o incluso emocional.
Es decir, es más probable que un trader invierta en acciones de empresas de su propio país o de sectores que le resulten conocidos, en lugar de diversificar en mercados internacionales.
Si bien esta tendencia puede parecer natural e inofensiva, puede traer consecuencias negativas para la diversificación, aumentar la exposición al riesgo y limitar el potencial de rentabilidad de una cartera.
Este artículo explora en profundidad qué es el sesgo de cercanía, por qué los traders caen en él, sus efectos en las inversiones y las estrategias efectivas para minimizar su impacto.
¿Qué es el sesgo de cercanía o proximidad en el trading?
El sesgo de cercanía es una inclinación psicológica que lleva a los inversores a favorecer activos de mercados locales sobre oportunidades globales. Se basa en la premisa de que lo conocido genera más confianza y seguridad que lo desconocido.
Este sesgo es evidente en distintos aspectos de la vida cotidiana. Por ejemplo:
Las personas suelen comprar productos de marcas nacionales en lugar de probar productos extranjeros, aunque estos últimos puedan ofrecer mejor calidad o precio.
Es común preferir trabajar con bancos locales en lugar de explorar opciones internacionales que pueden ofrecer mejores tasas de interés o menor riesgo.
En el ámbito social, tendemos a confiar más en personas que comparten nuestra cultura o idioma, incluso cuando no hay razones objetivas para ello.
En el trading y la inversión, este sesgo puede hacer que un trader prefiera comprar acciones de empresas nacionales o de sectores familiares, ignorando oportunidades en mercados emergentes o industrias con mayor potencial de crecimiento.
Historia y estudios sobre el sesgo de cercanía en las inversiones
El home bias ha sido ampliamente estudiado en el ámbito de las finanzas conductuales. Algunos estudios clave incluyen:
French & Poterba (1991): Analizaron la asignación de activos en diferentes países y encontraron que los inversores de EE. UU. tenían más del 90 % de su capital en acciones nacionales, a pesar de la existencia de oportunidades globales.
Lo mismo ocurría en Japón y el Reino Unido, lo que demuestra que el sesgo de proximidad es un fenómeno global.Huberman (2001): Descubrió que los inversores tienden a comprar acciones de empresas cuyos nombres les resultan familiares, sin analizar métricas financieras clave.
Merton (1987): Introdujo la teoría de la inversión basada en información limitada, mostrando que los inversores prefieren activos de los cuales tienen más datos disponibles, lo que refuerza el sesgo de cercanía.
Estos estudios sugieren que el sesgo de proximidad no solo es una tendencia común, sino que puede llevar a decisiones de inversión menos eficientes y menos rentables.
¿Por qué los traders caen en este sesgo?
El sesgo de cercanía en el trading tiene raíces profundas en la psicología humana. Existen varias razones que explican por qué incluso los inversores experimentados pueden verse afectados por él: